目前GN大北集团报表依旧合并听力业务板块，但市场已经按照剥离听力业务之后的新公司标准，来评判其持续经营业务。

GN大北集团(GN Store Nord)公布，其对 LXE Hearing 的投资产生1.82 亿丹麦克朗(折合2440 万欧元)非现金损失。集团正推进听力业务分拆，已将所持 LXE Hearing 9% 的股权账面价值全额减记归零。

这件事无需过度恐慌。与其说该数字体现 GN 大北集团第二季度财报的账面包袱，更客观的解读是：就在 GN 大北集团即将彻底告别听力业务的节点，旧 GN 大北集团为其听力相关业务吃下最后一笔1.82 亿丹麦克朗(2440 万欧元)会计损失。与此同时，管理层正在向投资者描绘新 GN 大北集团蓝图：未来资产负债表、财务结构将焕然一新，业务重心将高度聚焦企业级业务与游戏业务。

图：Open AI（图源:AWN)

LXE 发生了什么？

LXE Hearing 由 Eargo 与 hearX(Lexie Hearing 品牌所属企业)于 2025 年 3 月合并组建，是一家面向消费者的主力非处方助听器(OTC)听力健康企业。该公司未能找到可行重组方案，也无人接盘收购，已于 2026 年年中关停美国业务。2026 年 7 月，LXE 高管在退出时表示：“我们找不到一条可以持续经营的可行道路。”

GN 这笔投资失利，需要放在大背景下看待：这家丹麦巨头已经达成协议，将全部听力业务以170 亿丹麦克朗(折合 22.8 亿欧元)出售给安湃声(Amplifon)。交易推进过程中，听力业务已经被划分为终止经营业务(discontinued operation)，预计年底完成交割。交易完成后，存续的 GN 大北集团将仅保留企业级业务与游戏业务两大板块。

如今 GN 大北集团已经完全核销这笔 9% 持股的账面价值。LXE 属于已经沉没的非现金投资损失，不会再消耗集团现金。这笔投资即便不会成为财报里一笔无关紧要的脚注，也如同行业墓碑上一块警示碑，提醒着非处方助听器市场潜藏的巨大风险。

非现金资产减值

本次减值计入第二季度财务项目，GN 大北集团将其描述为该笔投资 “彻底、最终的减值计提”。

本次减值属于非现金资产减值(non-cash impairment)，并不会消耗GN大北集团完成业务转型所需的现金。但该事件也提醒市场：但在安湃声正式完成收购交割前，这块待出售的听力业务依旧会对 GN 大北集团的财务产生影响，该业务最终归属已经确定无疑。